報告指,內地體育用品行業的2009至2011年每股盈利複合年增長率正放緩至最多15%,作為增長動力的店舖擴充正在放緩,相信未來增長繫於銷售的生產力及毛利改善,因分店擴充在增長上的重要性下降,又點出匹克、中國動向(3818)、特步國際(1368)的平均售價及同店銷售有較佳潛力,其中匹克估值吸引,故首予買入並列入亞太確信買入名單。
往績方面,分析員CarolineLi短線(2天)平均回報為3%;中線(20天)則為5%,得勝率逾七成,分析員本身已不弱,可見今次並不是純粹靠大行品牌催谷。
類似的雙料推介,今年6月,高盛確信買入及首予買入中國燃氣(384),該次短線升4.26%,中線升12.5%;另一隻則是雷士照明(2222),7月初獲高盛首予買入及列入亞太買入名單,雖然不是確信名單,但股價20天升3成。
分析員往績,加上首予確信雙料推介,本欄宣判:跟!
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高明