【本報訊】四川最大圖書零售商四川新華文軒（811），昨日舉行投資者推介會。消息指出，招股價介乎4.5至5.8元，總發售3.69股H股，按06年度純利計，市盈率介乎11.4至14.8倍，連同手續費的入場費約5858.52元，將於明日起公開招股。保薦人為中銀國際。
據其初步招股文件披露，新華文軒目前共有193家書店，主要分布於四川省，以「文軒」及「時代新華」兩個品牌經營。「文軒」主業為銷售大眾圖書，「時代新華」則集中銷售影音產品。除了在四川省發展外，新華文軒亦開設了「西安書城」及「重慶書店」等。

銷售圖書及影音產品

新華文軒其一個賣點，就是於四川獨家分銷非政府資助中小學的教材及教科書，集團的業務亦包括向印書商提供補助，包括如選擇作者及題材等。新華文軒將在明日至下周一招股，趕及於本月30日掛牌。
新華文軒04至06年度純利分別是2.02億、2.74億及3.03億元（人民幣‧下同），營業額分別是20.85億、22.18億及22.63億元。集資所得資金，約30%用於擴展零售網絡（透過收購或合營公司進行），約34%用於建立全資擁有的分銷網絡，餘額則用作建立批發及物流中心等。
初步招股文件又顯示，新華文軒上市後的派息比率將介乎15至30%。有出席推介會的基金經理表示，擔心新華文軒日後於書本價格的定價上未能有「話事權」，影響日後業績表現。亦有基金經理表示，由於目前市場沒有相近股份可供投資，新華文軒具有一定吸引力。