恒指上周五創出歷史新高後呈現單日轉向走勢，技術上，恒指仍守於主要平均線支持以上，但創出高位即現逆轉走勢，加上過去幾個月都未曾出現過較明顯調整，高位入市的投資者要特別小心。
其實上周港股屢創新高的同時，大市成交一直都有減少情況，窩輪成交同樣縮減，某程度上反映投資者在相對高位，入市意欲較為審慎。大市風高浪急，投資者買賣窩輪時宜注意控制注碼，避免承受過高風險。

工行（1398）首日掛牌表現較市場預期理想，開市價3.6元，為暗盤價預期範圍上限，最高升上3.63元，收報3.52元。由於今次是首次正股與窩輪同日掛牌，發行人在評估預期市場波幅時，手上數據更少，雖然市場上已有多隻中資銀行股新上市可作參考，但其實各家銀行股的基本因素不盡相同，市值分別更大。因此，工行相關窩輪引伸波幅範圍暫時仍見較大，介乎24%至40%。
投資者在買賣工行新輪時，為避免引伸波幅因應正股走勢而出現調整，宜揀選較價內的認購或認沽證，因價外證引伸波幅敏感度較高，如正股股價橫行，引伸波幅下調的風險也較大。
市場上價內證之選有9898，行使價3.35元，明年4月尾到期，6.2倍實際槓桿，引伸波幅約26.2%。如揀選貼價證，則可留意行使價為3.47元的9899，明年6月初到期，提供6倍實際槓桿，引伸波幅約27.3%。
作者李錦為證監會持牌人士