過去一周，美國的經濟數據較諸股市的表現更為反覆，在多個數據反映經濟向淡之後，周五晚公布之就業數據卻出乎意料之外地好，令美股大升84點。美元及美股在消息公布後急速彈升，筆者早前憂慮之負面因素似已消除，下周港股相信會藉美股升勢而再度大幅攀升。
筆者對上周大市看得較淡，主要是因為美元弱勢，現在回看或者大家會覺得筆者過份憂慮，但始終在投資市場需要步步為營，每一個因素都有其影響性，問題是所產生的風險大家能否承擔罷了。其實上周之升浪主要靠一線藍籌帶動，大部份二線藍籌及二線實力股仍未跟上大市升幅，大家可將焦點放在此等股份身上。其實港股近期已成為典型的資金市，難以用基本因素分析。資金入市並不一定是因為香港本土經濟好，也不一定是覺得港股便宜，最重要的是怕落後，怕「執輸行頭」。既然不少基金經理要追落後，蜂擁入市，在此情況下我們絕對不宜輕率做淡倉。在策略上仍然要步步為營，在適當的大阻力關口前要懂得獲利。
上周筆者提出大戶在期指轉倉的平均水平為11350，此水平亦是短期好淡分水嶺，若指數在10月頭數日仍未能上破此水平，則將會代表是淡友主導。結果於國慶假期後港股即大幅上升，突破了此阻力，看淡之睇法即時需要修正，這是需要嚴格執行的紀律。但有一點要留意，就是在10月份之內若指數回落跌破11350點的話，好倉同樣是需要作出止蝕行動，這是一個頗具參考價值的止蝕位。