上週五受歐、日兩大央行閂水喉影響，導致恒生指數星期五大跌429點或1.62%。總結全週走勢，恒指最終收報26,094點，按週只上升31點，險守於50天線之上。

展望本星期，將是2018年最後一個齊齊整整的交易週，接下24日和31日都只有半天交易，加上25與26日聖誕節假期…左計右計，無非是為年結作最後部署。在美股週五跌1.91%下，港股ADR只再多跌124點，預料今天股市開盤大部份負面影響已被反映，剩下就是本週三兩大重頭戲：內地中央經濟工作會議，與及美聯儲議息後貨幣政策前瞻。

內地上星期剛召開的中央政治局會議，強調「五個堅持、六個穩」。分別是堅持穩中求進、堅持發展新理念、堅持高質量發展、堅持供給側結構改革和堅持深化市場改革；穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資和穩預期。一言蔽之，骨子裡就是挽救經濟！故中央經濟工作會議預料將發放一連串刺激經濟政策。盡管肯定不是大水猛灌，但也很不應對中港股市構成負面影響。

另一邊廂，美聯儲本週議息市場焦點，在於會後發佈的點陣圖，預視明年到底是照舊加息3次，還是如市場預期般加息2次 ... 甚至特朗普認為不應再加息？筆者預期是週三如常加息，但明年則較大機會以數據為本，點陣圖上最多加息兩次，理應沒有太大驚㬨。

配合筆者手中的5年恒指圖，年結前的最後兩、三星期表現，除了2016年因特朗普勝出大選，加上聯儲局當時預期2017年加息3次，而引發恒指當年下挫3.36%外，餘下4年分別錄得4.45%至0.26%升幅，平均剛好是1%，即恒指最大機會於26300點至27300點結束2018年。但若中、美能夠結予市場大驚喜，28000點機會也不能完全抹煞。

中投傲揚基金經理
溫鋼城
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