上周外圍股市仍然是跌多升少,美股大升一天,便急跌一日,打回原形,但A股則展開了似樣反彈,連帶港股表現也不算太差,周中原油價格曾經急跌十美元左右,執筆之時又借伊朗試射導彈消息急彈。
油價因素始終影響着股市表現,士佳估計,A股氣勢如虹地反彈過後,股市仍是要回試低位。
筆者上兩期提及,熊市反彈不止一次,經常是兩次或以上的上衝下洗,目的是洗走投資者手中的淡倉,到向下之路無阻,才進入買賣兩閒的熊市三期。
但閣下會問,過去十日出了多支陽燭,此刻的強勢,是熊市反彈?還是只算挾淡的小陽春?
在筆者眼中,熊市反彈像三月中開始的升浪,升得多亦升得急,而且時間較長(不然只升一小段,散戶點敢入市?),但後者卻是個較短的趨勢,由五月初跌下來,當中不乏小型反彈挾淡,但最終仍是反覆下跌,所以筆者傾向當作挾淡的小陽春。加上以往見底反彈,不是大波幅下跌,便是恐慌下跌裂口,或兩者兼而有之,現在仍未見以上特徵,要進入熊二反彈,筆者相信仍未是時候。
不過,士佳是機會主義者,遇上較大型反彈,只要系統有對象,仍有股票可買,牛市應買強勢股,熊市除了強股之外,博反彈可選跌到殘的個股。不過,當市場上資金越來越少,僅餘的游資只會擇肥而噬,選被沽殘的好股才買,今天的中資股已無復去年光芒,除了中資銀行股獨佔鰲頭,近日中期業績公佈前,紛紛發出盈喜,業績動輒增長四五成以上,雖然下半年業績會受年初以來眾多天災及外圍經濟放緩影響,但計及全年業績,亦大幅跑贏其他板塊,這些因素亦已反映在股價之上。