中銀研售南商集友
傳南商作價468億 市賬率1.4倍
【本報訊】中銀香港(2388)考慮出售南洋商業銀行及集友銀行,外電報道南商作價六十億美元(約四百六十八億港元),相當於1.4倍市賬率(PB),傳內地第二大壞賬處理公司信達資產(1359)為買家。證券界估計交易有助中銀香港重整業務,有機會派每股3.35元特別息。
記者:黃珮琳 吳綺慧 周家誠
中銀香港昨晚發通告,確認正進行一項可行性研究,審視集團業務及資產組合,「可能會」或「可能不會」出售一些銀行資產。信達發言人稱不評論市場傳聞,金管局發言人亦稱不評論個別案件。
被指為潛在買家之一的信達資產(1359)發通告否認有關報道,並稱截至昨日,該公司並無就報道中的出售與任何第三方進行磋商。
若市傳作價六十億美元出售南商確實,將是香港最大型銀行併購個案。不過若以截至去年六月底止資產值,市賬率僅得1.4倍,低過近年本地五間銀行平均PB值2.5倍水平,分析員對作價高低看法分歧。瑞穗證券亞洲銀行研究部執行董事安彤善估計,由於市賬率將要為撥備而出現折讓,故接近1倍PB將是較為接近現實的作價。摩根亦指作價吸引,因南商過去四至五年股本回報率只有8至10%。
不過金英證券(香港)中國香港銀行研究副總監陳昔典認為,雖然南商不能與永亨銀行賣盤比較,但後者以市賬率1.77倍出售,顯示南商作價1.4倍的確是「賣低咗」。
陳又預測,若交易落實以六十億美元成交,中銀香港一級資本充足率將會由11.8%升至18%,而該行僅需13%就夠用,估計多出的5%有機會以特別股息每股3.35元派發,對股東及股價而言屬好事。
南商於內地業務多,近一半貸款屬內地相關貸款,中國經濟增長近年放緩,南商中國不良貸款比率由前年底0.6%升至去年六月底1.6%,評級機構穆迪更於去年底下調其信用評級為「baa1」。
另外,《華爾街日報》引述消息人士指,中銀香港有意放售持有七成股權的集友銀行,惟未披露作價。截至去年六月底,南商半年盈利達十五億一千萬元,集友同期賺三億一千七百萬元。
本地銀行放售潮未止,陳昔典指,南商及集友放售,令潛在賣盤減少,家族一直希望放售的大新銀行(2356)更形珍貴。