滙豐控股（005）行政總裁歐智華明年退休，作為炒房高手，他絕對擅長管理預期及拿揑市場觸覺。剛公布的中期業績除了交出亮麗數據，一句「今後回購將成為集團資本管理常用工具」，即惹來坊間熱烈討論，續有回購憧憬的獅子行，何時重返紅底股行列，連分析員對其「豪畀」股東的壯語，亦嘖嘖稱奇。

這位滙控歷來最年輕兼甚為「黑仔」的CEO，未知是否要在卸任前的最後歲月，爆seed變身股價推手，像電影《英雄本色》的Mark哥，攞返屬於自己應得嘅光榮。

《Euromoney》7月號以歐智華作封面故事，記者問暫時一生只打過滙豐一份工的歐總，明年離開服務38年的獅子行時會有何感受？他說：「我會哀傷，但我會感到自豪（I’ll be sad, but i will be proud.）。」

炒房哲學是，無論中間輸得多慘，一定要適時果斷斬倉止蝕，但最後榮辱，取決於day end埋單計數前能否賺返來。

歐智華對股價的敏價度與着緊，毋容置疑，亦不會掩飾，從6年半前（2011年3月初）他首次以行政總裁身份，出席滙控年終業績會已可見一斑。當天他除了預告有策略日制訂3年目標，更將未來5年衡量自己作為集團 CEO政績是否合格，「與股價表現綑縛一起」，實行絕地反擊，恢復獅子行昔日光輝，作風罕見。

在市場憧憬下，2011年上半年滙控即升至91.75元的高位，惟之後無以為繼，洗黑罰款、私銀逃稅及聽證道歉等負面消息，令集團股價長期「吽」在50、60元，去年4月更跌至45.8元的供股後低位。

不過若「回帶」看，有趣發現，歐智華當天的5年股價綑縛論承諾，期限原來剛好就是到2016年。去年8月集團終投下水彈，破天荒宣布回購，點起股價回升的第一盞燈，在美國加息周期展開及銀行股被重估等加油補給下，大笨象變身小飛象，股價由回購至今累升逾5成。

滙控講回購研究，其實已有數年，早於2013年3月公布業績時，他在分析員電話會議上首次披露，當時解讀是作為沖銷集團獎勵機制下，認股權證計劃發行新股的攤薄影響（若獲批准會在2015至2016年度進行），期時市場反應不算大，感覺亦是規模有限的短暫托價行動。

到去年8月集團首次回購，一石激起千堆浪，但管理層仍多番強調不是恒常安排，只是配合個別資產出售後的處理。今次第3輪回購，歐智華則更上層樓，定調回購為日後管理資本過剩的常用工具，滙控升浪及價值被重估的第二盞燈，料由此點起。

憑一口氣，點一盞燈，念念不忘，必有回響⋯⋯在回購安排上，這位炒房高手，層層遞進，管理預期，看來與一代宗師心靈相通。

歐智華熱愛拳擊及航海，打拳講究出手快狠準，揚帆出征要計算風險及糧儲。今年初本報訪問他，若10分滿分，他說暫時會給自己CEO政績「打7分吧」，但隨即後補一句還有1年才卸任，意味自己還有增值空間。

餘下任期歐總將如何為自己加分，手中還有甚麼牌打出，管理預期，市場將拭目以待，而滙控股價未來走勢，肯定是他能否光榮引退的其中一個指標。

記者：劉美儀