年底前游資離場，港股乏力回升，不過有危也有機，今年來一些優質股如未能成功上車，等到跌市係時候尋找入場機會。今年升得最勁股票，首推汽車股與家電股，不過隨着國策重家電而開始抑汽車，明年汽車股應該光輝不再，家電股肯定將是明年的焦點股份。
志高控股（449）是較為冷門的家電股，主力生產冷氣機，因為大行未研究到，估值相對低廉。集團在今年7月招股，集資額僅約2億元，同期招股有霸王集團（1338）和琥珀能源（090）、金隅股份（2009）等，亦因而較少人談論到。掛牌當日上升11%，11月開始上升，本月曾高見6.15元，不過經近幾日急跌，由高位已下調兩成，昨收報5.10元，跌5.9%。

業績未反映補貼政策

集團目前是內地第四大空調品牌，由於主力二三線城市，受惠家電下鄉之餘，另一重要的受惠政策是中央在6月份實施的《節能產品惠民工程》，對每台高效能空調給予300至850元人民幣補貼，市場佔有率在短時間內由10%提高至25%。受到海外定單減少拖累，志高上半年業績微跌，但毛利率見改善，上述補貼政策受惠亦未反映在上半年業績。
彭博資料顯示，志高09年預測每股盈利0.46元，PE僅10倍，2010年平均預測每股賺0.52元，PE低至8.6倍，以一間年盈利增長達兩成的公司而言，估值明顯偏低，還有多大下跌空間也有數得計。若錯過上一次家電股升浪，呢次機會咪再錯過。
歐陽風