建銀國際首席策略師趙文利出席「建銀國際2020港股投資展望」時指，2019年的經濟環境是前高後低，而2020年則是先低後高。他表示，港股2020年下半年表現會造好，很大機會跑贏A股，恒指全年徘徊在23,500至31,000點間。

趙文利認為，明年美股可能會再現2015至2016年經濟下行的情況，處於歷史高位的美股會有最少10%的調整，拖累港股上半年表現。他又指，特朗普多次提出利率太高，因此美國明年或會選擇減息，但暫不會出現負利率及重啟量化寬鬆。

趙表示，中美貿易戰是老大跟老二在競爭，因此問題不容易解決。若美國正式收徵關稅，中國亦不會坐以待斃。他有信心明年中國的PMI會維持水平，中國經濟下行壓力不大。

他又提到本港2019年第三季的GDP是10年以來最低，所以本地股下行壓力較大，投資者需留意入手時間。另外，2020年3月的財務報表是以2019年表現為單位，因此明年3月香港市場仍然會被拖累。不過，他指港股最壞的日子已經過去，不少大藍籌的估值已經跌至新低，有望明年下半年會重上高位。

記者 張嘉儀

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