在低經濟增長、利率趨升及當局限制樓市措施不變下，瑞銀昨發表報告預料，本港住宅樓價明年底前會下跌15%至20%，商廈及店舖租金則料跌5%至25%，故狠劈地產股目標價13%至36%，當中恒地（012）評級更由買入降至中性，目標價由62.7元削至40.4元，下調幅度達36%。另外，IMF發表報告指，香港樓價暫未見泡沫，惟要長遠解決樓價急升問題，則必須增加土地供應。

恒地負債升　資金未回籠

瑞銀表示，雖然恒地兼備租務及煤氣業務，收入穩定，但其落禾沙及大棠道等未來增長動力的項目，須在2012年才推出，加上集團負債已接近歷史平均的19%水平，因此該行相信，在明年售樓資金回籠前，恒地不會積極參與投地及投標活動；恒地昨隨大市造好，收報39元，升4.6%。
相反，該行對長實（001）、新地（016）及信置（083）今年積極推盤的政策予以讚賞，認為三間發展商將持巨額現金，有利競投政府將推出的多塊優質地皮，因此維持買入評級，最新目標價分別為107.6元、115.2元及11.5元，其中長實更列入該行今年必買名單之中，股價昨勁升6%，收報90.8元。
另外，報告指出恒隆地產（101）在內地強勁的租務發展，有利集團對抗市況的逆轉，目標價29.1元；同時又指新世界（017）供股的負面影響已在股價反映，並預料未來12至18個月將推出2000住宅單位，可成為股價催化劑，目標價看8元。