中國財險（2328）上月25日宣佈中期業績，3周下來，股價由15.62元跌至13.78元，跌幅12%。同期H指只跌2%，財險的母企中國人保（1339）跌幅亦只是2%。財險跌過度及超賣，趁機上車勝算高。
1）財險上周五9RSI跌至23的超賣水平。不計今次，去年初至今，財險9RSI低於30的共有5次，股價每次都隨即彈升，在短時間內平均彈幅7%。
2）今年上半年，財險盈利增幅13.5%，略遜於人保的14.1%，而較其他5大同業平均升幅0.8%出色得多。財險往績PE9.5倍，彭博綜合券商預測，今年PE8.2倍/PB1.25倍，明年PE7.4倍/PB1.1倍。人保以外同業，今年平均預期PE17.8倍/PB1.76倍，明年平均PE14.4倍/平均PB1.60倍。財險明年PE較同業平均折讓近5成，PB折讓3成。
3）財險現價較52周低位只回升20%，與人保相同，而遠遠落後於人保以外同業平均的42%升幅。令與同業的估值差距拉得更闊硂更吸引。
4）券商Bernstein上周五發出的報告，目標價21元，券商中最高。券商平均設目標價16.14元。

文華東方帶動大酒店

★本欄維持財險目標價20元，上升空間45%，相等於明年PE10.7倍，較過去8年平均PE17.7倍仍有大折讓。估計達標之期在明春。

同場加映：文華東方（星MAND）招標出售怡東酒店，已有財團落標，上周五股價單日急升21%，本月以來急漲28%，今年以來升足101%，賬面PB增至2.64倍。
6月9日「同場加映」於9.53元薦買大酒店（045），設目標價18至20元。大酒店見17.12元後回落，現價13.42元，較初薦價高41%，跑贏恒指37個百分點。大酒店現價賬面PB僅0.57倍，實際PB更低至0.27倍，文華東方售酒店消息利好，股價急升，對大酒店有利，現價坐大酒店這班車，未為晚也。

何車
本欄逢周一、三、五刊出