昨日與《蘋果》編輯午宴,主菜之一,包括交換投資意見。我們一致同意明年港股是先低後高,稍不同者是對調整深度的看法。個人仍相信於18500水平獲得很不錯的基本因素支持。昨日本欄的標題,看來較合編輯胃口,雖然我亦同意指數可以跌至這個水平,但信心不大。
我們亦談到明年的投資概念,都同意上海世博概念可能會吸引資金戀棧,可是談到海南島旅遊概念時,我卻接不上嘴,提醒自己下次飯局,要再認真一點多做功課。酒店旅遊行業沒有幾多間表現出眾的好公司,稍為睇得順眼者是中航信息(696)及美國上市的攜程(Ctrip),但估值一點也不便宜。我過往亦有投資機場股,但經驗一般,因此對美蘭機場(357)印象打了折扣。至於幾家在上海經營酒店的股份,股東資金回報率長期偏低,若沒有基本因素支持,概念將成空中樓閣。