本欄5月14日於10.2元推介東風集團（489），今日收14.7元，累升44%，大勝期內H指7%的升幅，鴨子煮熟吃之哉。5月28日於3.14元推介的興達國際（1899），今日收3.31元，原設3.6元的目標價提高，原因是汽車股意外強勁。

（1）興達是內地龍頭子午輪胎簾線、胎圈鋼線及切割鋼絲生產商，內地主要輪胎生產商都是興達的客戶。公司2006年尾以3.08元招股，前年歷史高價9.8元，去年尾最高價4.96元。現價較歷史高價低66%，較去年尾調整29%，5至6月三度低見是3.01元/3.02元守穩3元不破，料已見底。

（2）2013年（12月年結），興達營業額55.85億元（人民幣．下同），升6.4%；盈利4.15億元，激增1.2倍。今年，利潤率較高的貨車用子午輪胎鋼簾線將可帶動業績。現價往績PE9.7倍，彭博綜合預測，今年8.5倍，較過去五年平均12.4倍折讓31%。

（3）興建今年預期PB僅0.72倍，過去五年平均1.25倍，現時折讓42%。

（4）去年底，興達淨借貸5.68億元，淨借貸/股東資金比率僅8%。

★5月推介興達所設目標價3.6元，調高至4.25元（亦是彭博綜合大行預測平均目標價），上升空間28%。