上周五美股早段先升後回，道指在收市前一小時仍跌逾百點，但最後半小時止跌回升。道指過去約一個月由8000點水平暴跌，至今已跌約兩成，反彈或會出現，但要轉勢卻是困難重重。

美料放寬會計準則

短期會影響美股表現，可能是本周美國眾議院金融服務委員會將召開之聽證會，討論美國按市值計價（MarktoMarket）的會計準則，倘放寬有關規定，或可支持金融股反彈。其實早於2月中，市場已傳出調整按市值計價的會計準則，並可能被納入奧巴馬政府的金融業穩定計劃中。
這個消息可以炒作，但實效卻未必如想像般大，因為國際會計準則委員會（IASB）早於去年10月已作出修訂，容許公司毋須把手上的非衍生金融資產即時按市值入賬，香港會計師公會隨即於去年10月15日宣佈跟隨，要求本港銀行於11月前決定是否採用。
美國有政客將金融危機諉過於美國的會計準則，認為是令金融機構陷入水深火熱的原因之一，但也有相反意見，高盛行政總裁布蘭克費恩認為，金融企業不應取消按市值入賬的會計準則，因準則有助企業及早適度評價旗下投資，從而有所防範，加強控制風險，高盛亦因此能在金融危機初期決定減低風險。
根據美國政客，尤其是保守派的思維，以上會計準則勢必放寬。不過，市場早知美國國會將對此準則作出修改，何以美股近一個月仍然暴跌？

滙控供股小心考慮

本周另一市場焦點是滙控（005）在供股除權前後對市場的影響。本港投資者大多對滙控有一份情意結，跌極有限的思維已深入民心，但過去一年的表現，已證實在金融海嘯之下，甚麼事也可以發生。供股與否，應小心考慮。
個別藍籌股上周五表現惡劣，如長實（001）已破底，跌穿去年10月低位59.80元，這是繼滙控之後另一大藍籌跌破去年10月低位，假若其他藍籌股相繼跟隨，恒指去年10月低位10676可能再次受到考驗。個別大型國企走勢漸見轉弱，下圖中石油（857）上月已出現平均線跌市排列，MACD現雙熊，若股價失守近日低位5.04元，後市有機會反覆下試去年10月低位4.05元。
邱古奇
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