筆者周末行街，常留意香港零售業情況，反正PeterLynch經常提到，投資靈感不少來自身邊觀察。本地化妝品零售一直深受內地自由行旅客歡迎，當中龍頭莎莎（178）亦是不少投資者投資香港零售的心水愛股。另一家較令投資者熟悉的相信是卓悅（653），但顧客應留意新的連鎖店已出現，就是粉紅Logo的Colourmix。
筆者於幾個月前，就發現中環、旺角甚至元朗的Colourmix店，都是於Veeko威高國際（1173）的服裝店旁邊。回家翻開上市公司年報才發現，這時裝店已積極地進入化妝品市場，並利用相連店舖的策略，像I.T（999）一樣利用不同品牌租用相鄰店，增強與業主討價還價的優勢。同事曾經拜訪過管理層，了解Colourmix是威高國際近年銳意發展的新業務。現時港澳化妝品零售網絡規模已超過卓悅，僅次莎莎，成港澳區第二，共有38家店。

威高早年主要集中以Veeko及Wanko品牌作成衣零售。周二發佈的業績顯示，截至2010年3月，純利按年升67%至約3000萬元，上升源頭主要由化妝品業務帶動。若剔除一次性製衣廠房搬遷費，純利實際上升約130%。下半年化妝品業務貢獻，較上半年度增逾倍，相信除因新店增加外，亦為部份店舖逐漸tune-in的結果。
威高的轉型若加速，或可成本地化妝品零售的滄海遺珠。若讀者對管理層投信任一票，現時的市值就超值。
筆者客戶持有小量威高國際

陳建良
寶來證券（香港）資產管理部投資董事
逢周四刊出