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上車落車:長遠發展具潛力 深控逢低收集

蘋果日報 2002/01/22 00:00


深圳控股(604,市值28.22億元)近期在疲弱市道中,表現堅穩,有實質基本條件支持。
■深控前名「深業控股」,改為「深圳」,反映與深圳市政府的關係,是深圳市政府的窗口公司。上月中以先舊後新方式配售5千萬股,每股作價2.075元,現價較當時配售價高出近2成。
■01年度(12月年結)上半年,深控營業額6.76億元,增36%;純利1.62億元,升37%,每股盈利由11仙升至15仙。半年盈利大增,主要因為分拆聯營地產公司金地集團在深圳A股市場上市,獲利逾9200萬元。全年盈利預測3.3億元,上升14%,每股由26.8仙增至30.4仙。現價往績PE9.2倍,預測8.1倍。不計分拆金地盈利,預測PE約11.3倍。
■深控其中一項主要資產,是51%現代物流公司,前名「筍崗倉庫」,去年已完成上市輔導期,安排在今年上半年在國內A股市場掛牌,估計可帶來逾1.5億元盈利,令02年度集團業績再進。02年度每股盈利預測38仙,預測PE再降至6.5倍。

油價下跌有利運輸業
■01年6月底,每股帳面淨值2.26元。上月配售新股所產生的攤薄作用非常輕微。深控在深圳擁有2600萬方呎土地儲備,成本極低,深控每股資產實值,遠遠高於帳面數字。
半年結算時,借貸淨額6.89億元,淨負債比率28%。上月配股集資略逾1億元後,財政狀況更見穩健。
■深控的業務包括在深圳發展地產、基建、物流、運輸等。各環節業務幾乎全都因為國內經濟穩好及中國入世而得益。深圳24小時通關遲早成事與油價下跌(有利運輸業),都屬利好因素。
●深控長遠發展具潛力,可留意在每次調整時收集。深控股價的52周高位2.90元,估計在半年內升破。