美國上周五公佈的就業數據，失業率下跌，但同時非農職位新增數字亦遠差於預期，故此美股昨晚的表現，相信會有一定壓力。
踏入第二季，市場最為關注的幾個問題包括：一、歐債危機會否死灰復燃，近日部份國家如西班牙的債息顯著上升，的確令人憂慮；二、美國是否不會推出QE3，以我的角度分析，由於資金傾向美元資產，在流動性增加下，聯儲局真的沒有急切性推出QE3，但不代表聯儲局不推QE3；三、資金會否持續流出亞太區，中國股市雖然已經穩定下來，可是台灣股市在4月份下跌的幅度已超過5%，港股首周雖然錄得升幅，但波幅極大，所以資金流出亞太區的危機仍然存在。
上述三個因素，都好像對港股不利，可是還有一個利好因素，就是中國再度加大QFII的額度。不過，有分析認為，由於固有的QFII額度尚未用完，新增的額度又是否真的可以為A股帶來刺激的作用？

後市要睇外圍

事實上，QFII在中國證券投資中所佔的比重不高，所以就算QFII的額度如何增加，亦未必可以為A股市場帶來任何刺激作用，不過當中的意義卻相當大。
事實上，新增的額度與固有的額度相加的金額接近1000億美元，就算外資不賣賬，可是中央的立場非常明顯，就是希望A股可以不再沉淪，同時亦希望可以透過外資的重新流入支持下，為A股帶來生機。
當然，從外資去年流入A股市場的額度，按年大跌近六成分析，外資可能難以令A股起死回生，不過我亦不相信中央只有增加QFII額度這一招數，所以A股市場短期內的表現，應該會較區內股市穩定，至於能否為港股帶來支持？則要視乎歐美股市會否出現大調整。

陳永陸
獨立股評人