不少朋友預期,當美伊戰局進一步明朗化,亦即美國成功入侵伊拉克後,將會促使美股飆升,甚至令美股牛市重臨。可是,假若股市每一點的升幅,皆要以鮮血換回來,筆者認為不升也罷了。
上回講到美國專門研究資金流向的公司TrimTabs,上周公布了近期美國投資市場資金流向的情況,顯示上周共有9億美元流入股市,共有17億美元流出債券,與前一周流入債券的資金高達23億美元相比,從淨流入開始轉為流出,這現象反映停泊(Park)在債券市場內極之龐大的避難資金,有開始流出趨勢,這是全球股市再度回升之訊號,更可能是債券市場大熊市來臨的首個極重要訊號!
至於流入股市的資金,TrimTabs指出,上周共有9億美元流入股市,可是美國股市仍錄得5億美元之淨流出。這點頗為有趣,由於9億美元流入股市是包括美國股市及美國以外之國際股市,故此顯示共有14億美元流入美國以外的國際股市,以及5億美元之淨流出美國股市,才可產生9億美元之淨流入股市。
上述數據顯示,近期尚未出現大量資金流入美國股市,故此早前美股之飆升可能真是純由沽空盤平倉引致,真正投入股市的資金不多,怪不得美股之市況如此反覆,例如上周五才突然急升200多點,但在周一又再掉頭暴挫300餘點!