美維持超低息 日加碼放水 平錢充斥全球
股市商品前景續看俏

蘋果日報 2010/03/18 00:00


【本報綜合報道】美國聯儲局重申長期維持低息,對企業開支及勞工市場措詞又明顯較前樂觀,反映當局對經濟前景增添信心,專家遂相信,當局為免摧殘復蘇嫩芽,短期仍不會改變對息口走勢的語調。與此同時,日本央行為抗通縮增加「泵水」,意味美日「平錢」繼續充斥全球,其對股市及其他資產帶來的支撐短期亦不會消散。
聯邦公開市場委員會周二聲明除再次強調美國經濟活動繼續增強,家庭開支持續溫和增長,對勞工市場的形容亦由「惡化程度正緩和」,轉為「回復穩定」,語氣顯然較上次樂觀,對於美企在設備及軟件開支的措詞亦從「正在增加」,加強至「顯著增加」,顯示當局對經濟現狀更滿意。
儘管勞工市場趨穩,惟聯儲局仍憂慮樓市前景,聲明指非住宅項目投資正在縮減,新屋動工量亦維持低迷,企業未願意增聘人手。與上次一樣,聯儲局以9對1比數,通過維持聯邦基金目標利率在0至0.25厘之間不變,堪薩斯城聯邦儲備銀行行長赫尼希再投反對票,指息率低企會增加宏觀經濟及金融穩定的長遠風險。
月底結束購買按揭抵押證券
野村證券經濟師Pandl表示,聲明反映聯儲局認為金融市場已康復,但經濟仍在療傷中,因此需要極度寬鬆的貨幣政策去扶助經濟增長。Glenmede投資策略主管普賴德稱,只要聯儲局對貨幣政策維持寬鬆態度,所有資產價格將受惠走高。
為推動經濟成長,聯儲局自08年12月起將息口長期維持近零,HaverfordTrust投資總監史密斯預計,當局未來對息口前景的語調不會有太大改變,不同的只會是進一步肯定經濟復蘇步伐。
聯儲局亦逐步撤銷非常規的救市措施,1.25萬億美元按揭抵押證券(MBS)及1750億美元企業債券購買計劃月底如期結束,僅餘的定期資產抵押證券借貸機制(TALF)將於6月到期,惟當局會密切監察經濟前景及金融市場發展,有必要時恢復有關措施,以促進經濟復蘇及物價穩定。
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諾獎得主:推高按息損樓市
對於當局停止吸納按揭資產,諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茲則憂慮,可能推高按揭利率,令樓市危機惡化,並指目前全球經濟面臨最大風險是投資者對通脹的「非理性」恐懼,或會驅使各國央行過急退市。不過,利率期貨顯示,市場對美息趨升預期降溫,11月加息0.25厘可能性由87%降至76%,莊家債商對美息前景更淡,料聯儲局年底前加息機會率僅59%。
聯儲局最新會後聲明要點
範疇:經濟及勞工市場
內容:經濟活動繼續增強,勞工市場回復穩定
與上次聲明比較:形容勞工市場的措詞更樂觀,上次指「惡化程度正緩和」,反映當局對經濟前景更有信心

範疇:通脹和美息去向
內容:物價上漲可能受控,維持低息一段長時間
與上次聲明比較:相同

範疇:金融市場
內容:金融市場持續改善,按揭抵押證券(MBS)購買計劃月底如期結束,定期資產抵押證券借貸機制(TALF)6月到期
與上次聲明比較:重申如期結束MBS購買計劃,惟表明會密切監察經濟前景及金融市場發展,有必要時恢復有關措施

範疇:企業投資
內容:企業在設備及軟件方面開支顯著增加
與上次聲明比較:上次指企業正在「增加開支」

範疇:樓市
內容:非住宅項目投資正在縮減,新屋動工量亦維持低迷
與上次聲明比較:無提及

範疇:議息結果
內容:以9對1比數通過維持利率在0至0.25厘不變
與上次聲明比較:相同
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日本財相菅直人