投資新股沒有必勝方法,但投資者可從集資額、保薦人、集資用途,及行業前景分析。
09年十大升幅新股中,有4隻集資額1億元內,當中更只有兩隻是10億元以上。十大跌幅新股(不計介紹上市的兩間),有4間的集資額在100億元以上,集資額小,股價當然容易炒起,相反集資額大,股份初期較難大升,一定要等待基本因素反映。
若投行在招股時定價過高,投資者很容易買貴了。09年新股似乎均有此現象,民生銀行(1988)、金沙中國(1928)、忠旺(1333)、中冶(1618)及華南城(1668)都是當中表表者。另外,保薦人的實力與升幅有一定關係,但著名保薦人不一定帶來升幅,如果集資用途是還債多於拓展業務,股份升幅也有限。那些公司可能已有較高負債,借無可借或是越借越貴,於是要上市集資。
中大酒店及旅遊管理學院
會計與財務高級導師 李兆波
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