事實上,中國經濟放緩已在投資者預期之中,問題是下滑速度是否在中國政府控制之內,這一點國務院總理李克強似乎給予了答案。
他提到宏觀調控要立足當前、着眼長遠,令經濟運行處於合理區間,經濟增長率、就業水平等不跌穿「下限」水平,同時物價漲幅不超出「上限」水平。有關言論被市場認為是李克強暗示在推動消費、減少對政府投資依賴的長期經濟改革過程中,中央可以容忍GDP增速小幅放緩的一種表態。同時此次表態亦令投資者相信中央在必要的時間,有足夠能力去控制經濟下滑的速度。
只要市場對中央的調控能力恢復信心,中國經濟硬着陸的憂慮亦可以隨之消失,這對A股市場而言,是一個有利的因素。因為就算上市公司盈利出現倒退,但不少股份累積下跌的幅度,已遠超預期盈利下跌幅度,而從昨日大市表現分析,或者A股早前的低位,很大程度已建築起整個調整浪底部。但要出現轉勢式的回升,相信只有「水到」才可「渠成」。
陳永陸
獨立股評人