油價近月升勢強勁，連帶煤炭股及燃氣股都升幅可人，當中的二三線股一旦發力，升幅可以十分驚人。合動能源（578）上周五股價單日急升22%，收報1.08元。該公司上周四發出公告，表示受整改措施影響而暫時停產的3個煤礦，包括登封市興運煤礦、登封市小河二礦及小河三礦已經重開，待政府有關部門批准後便可復產。
合動原有5個煤礦，早前因有關政府部門執行之安全檢查，處於暫停產階段，但其中小河一礦已於去年12月份全面恢復生產，向陽煤礦則剛於4月中復產。合動去年（12月年結）純利2.84億元，上升111%，每股盈利42.4仙，營業額為7.9億元，增39.8%，不派股息，但紅股5送4。

估值嚴重偏低

合動往績PE僅4.5倍，但要留意去年第4季度業績受停產影響，假如煤礦全面復產，業績的爆炸力會相當強勁。事實上，合動主要生產的發電煤，大客戶均是河南區內大型發電廠、電解鋁廠等，合動其中一個煤礦生產基地供應華潤電力（836）的電廠不過幾公里路程，河南省內每年電煤需求逾億噸，煤炭一直供不應求，合動作為擁有地理發展優勢的民營煤炭生產商，解決了安檢問題後，全力投產，不愁買家問題。
資料顯示，合動目前手頭現金有1.5億元，加上經營現金流入強勁，以及估值嚴重低於其他煤炭股，不似是為炒上配股，反而有併購機會，成為潛在利好消息。
上周五合動成交量達73球，比平日成交急增10倍以上，應有後着。
歐陽風