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投資縱橫:分析港股宜客觀

蘋果日報 2003/09/08 00:00


港股升勢一浪接一浪,上周已逼近11200,單日成交出現過接近190億元,後市如何,是每個投資者都關心的。
有人認為「牛氣沖天」,恒指很快會上試12000;但亦有人仍在爭論「牛熊」,看淡者認為牛市仍未出現。成交暢旺,有人認為是「熱錢游資」在作怪,有認為「散戶沖昏了頭腦」,特區經濟並無起色,港股的升浪隨時完結;亦有認為外資流入,自由行為港股帶來新資金,港股前景樂觀。看法迥異,究竟誰對誰錯?

留意傳統基金動向
筆者以為,一切不能只看表面,又或先有立場,再談意見,股市不會因個人意願轉變。筆者向來不愛爭論牛熊,只以升浪、跌浪或上落市觀測大市變化。從技術走勢看,港股開展大型升浪已無疑問,只要技術走勢無轉勢向淡,股市自當反覆向好。「氣勢如虹」、「牛氣沖天」只是股市之升勢與成交給予投資者之印象,既主觀也客觀,何需爭論?
經濟有無起色,亦有個人看法的程度差異,近期香港消費市道好轉,有人說「明顯」,也有人說「不足」,觀點與角度而已。然而,股市乃經濟的領先指標,6至9個月乃一般領先時限,再過幾個月,自會較為明朗。
成交是股市向上及向下的動力,升勢有大成交配合,已屬健康。「熱錢游資」之謂,未免流於揣測,需知熱錢游資,乃投機短炒的資金,除當事人外,誰人確知?反而,傳統基金是否積極入市,更能反映資金的投資取向。「散戶沖昏頭腦」亦偏於想當然,若大家確實了解港股現時的實況,應知道普羅股民勇於入市炒作者其實很少。分析港股的前景,宜客觀。
(本欄逢周一刊出)
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