下午茶時段的金魚缸，去過都知道，那裏是不少師奶阿叔每日尋找刺激快感的股壇觀眾席。
此刻的擂台，正上演一場「花旗戰祖國」的重量級戲碼，由來自花旗的拳王「次按風暴」對決中國拳手「QDII」。分析往績，美國拳王打遍天下，所到之處深受其害；至於一直苦練的中國拳手，最近才破關而出，決心要揚名立萬。若從目前戰況看來，中國拳手雖然渾身肌肉一塊塊盡往外鼓，可是出拳卻不着邊際。
最近內地保險QDII投資額度提高，市場憧憬高達3800億元的保險資金洶湧來港（人民幣‧下同）投資海外市場。另外，業績期將近，預料本港企業盈利增幅理想，港股自然會成為投資首選，故獲基金追捧，由此看來中國拳手的一記直拳，要是吃個正着，就算紋風不動的大笨象也要打上半天吧。
不過，雖說今次有近4000億元內地保險資金湧入作海外投資，但由於受風險管理的限制，相信不會悉數流入股市。據估計，投資港股的QDII資金約1560億港元，即僅為現時港股兩日的成交額。又或者說，放寬了QDII投資額度，其實心理作用大於實際影響，只是有虎虎拳風的虛招一道。

化功大法無表面傷口

更重要是，大陸同胞對QDII產品的歡迎程度亦備受質疑。上半年，因為國企業績改善及人民幣持續升值，內地銀行QDII認購額為130億元，僅用掉500億元額度的26%。國企上半年利潤7,535億元，增長31.5%，加上人民幣同期升值近7%，難怪大陸投資者依然鍾情滬深股市。
相反，花旗國次按風暴，則有如丁春秋的化功大法。過去幾年，資金氾濫令全球雞犬皆仙；逆轉，自然是信貸緊縮。「有咁耐風流，有咁耐折墮」，這是前財爺，也是現任黑石董事阿松教落，道理簡單易明。滙控（005）今日公佈中期業績，大家可以看看化功大法的傷害。要知道，受化功大法抽盡內力的人，表面上還可以沒有傷口呢！
思哲明白許多股民都看好中國拳手深不見底的實力，認為他只要稍為喘定就可以反攻，不過就目前這個回合而言，一般拳手又怎可以打贏傳說中的化功大法呢？
案內人隨筆網誌： http://wanszezit.wordpress.com/
電郵：[email protected]