港股昨日顯著上升，除因為日本股市出現反彈之外，滬綜指重上2300點亦帶來動力。上周日股急跌，周一又再跌逾400點，A股所受影響卻較預期小，而且昨日收市更收復之前失地，反映資金可能正從日股出走，回流A股。
昨日人行又作出正回購行動，同時亦發行央行票據，規模有所增加，代表內地繼續收緊市場的流動性。
人行舉動理應對A股帶來壓力，可是昨日A股不單沒有受到影響，反而顯著上升，代表市場已開始適應收緊市場流動性行為，亦理解有關行動目的為理順貸款市場運作，只要新增貸款額度沒有顯著增加，相信對經濟影響十分有限。

內地證券股要睇實

昨日內銀股上升，仍是大型銀行股先行。事實上建行（939）、工行（1398）貸款質素一向較其他銀行理想，而且人行的正回購及中銀監規範理財產品的一連串行動，反而會令市場中的貸款更加傾向大型銀行，對建行及工行提升貸款市場佔有率有利，故此，經過近日回吐後，現水平投資國有銀行股，風險不會太高。
另外，市場對中央政策信心增加，除對A股有推動作用，亦會令A股擺脫日股疲弱等外在不利因素。情況就如同美股根本沒有因為日股大跌而出現過任何調整，主要原因是投資者相信，聯儲局就算真的退市，亦不會以一刀切的形式進行，所以美股可以持續上升。
如果A股的走勢真的如美股般，可以因本身因素或投資者對內地市場重新產生憧憬而開始一段持續性升勢，那麼對內地證券股而言，絕對是一個利好因素，剛上市的銀河證券（6881）昨日終於出現突破，未吸納者應該多加留意。

陳永陸
獨立股評人