【縮表在即】一旦落實縮表 港股有咩影響?
黃國英蘇沛豐溫鋼城
市場預期聯儲局將於本周的議息會議宣佈縮表(縮減資產負債表),就港股往後方向,中投傲揚基金經理溫鋼城認為,由於市場早已消化相關消息,加上聯儲局如按預期每月只縮減100億美元(下同),其後按季再加碼100億元的幅度,首年目標僅約3000億元,低於未來12個月到期的國債和按揭抵押債券(MBS)金額,首年縮表「縮唔到幾多」,短期而言影響不大。他又指,若聯儲局主席耶倫在議息會議完結後沒有發表出於市場預期的鷹派言論,市場氣氛將受帶動,大市有機會向上再升,本月目標28500點水平,更透露旗下基金現時已滿倉。
溫鋼城補充,近期多個國家通脹數據理想,若各國央行加快收緊貨幣政策力度,加上隨美國縮表規模逐漸增大,環球流動性將因而減少,港股明年下旬有機會衝高回落並現震盪,呼籲投資者「今年炒得就炒」。
招銀國際策略師蘇沛豐表示,聯儲局每月100億元的縮表規模,相對過去多次QE(量化寬鬆)每月850億元買債規模,大市短線實質影響有限,並相信今年底前估計不會因此而出現大沽壓,大市至少有半年蜜月旅行期才有機會出現退潮,之後要視乎中國經濟能否接力支撐大市。
不過短線而言,他認為大市只會有心理壓力,27400關有支持,但倘美元借機會反彈或觸發資金回流美股,28100關或成小雙頂,料最差只會試26800點關,即最多約千點調整。
豐盛金融資產管理董事黃國英表示,聯儲局事先已做足市場預期,暫相信縮表對大市影響不大,但倘消息正式宣佈後,美股若有較意外跌幅如300至400點,即代表短線會走弱,屆時才會考慮減磅。但他強調,由於科技股中長線仍會受資金追捧,即使縮表影響中長線發酵,估計只會影響資產性板塊如地產,但整體大市在科技股支撐下,未必會有大跌危機。
溫鋼城亦表示,對息口敏感的地產、資源股或受壓力;而銀行、保險股則將因息差擴闊而受惠。至於科技股,溫鋼城認為相關企業盈利增長快,對此板塊明年走勢並不擔心。
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