北京燕化(325)早前公布截至03年12月底止全年業績,營業額達114.5億元人民幣,較02年增長21.5%;純利達6.34億元人民幣,較02年增長203.2%,純利大幅增長,主要因為:
(1)毛利率上升。集團8種主要產品去年的加權平均價格較02年升25.9%,主要原料石腦油的平均價格則較02年升約15.5%;此外,去年推出了更多毛利較高的特種石化產品,產品價格的升幅大於原料價格升幅,加上去年調整了產品結構,令去年的毛利率升3.9個百分點至15.3%。
(2)利息支出下降。去年的現金流量有所改善,利息支出較02年減少4489萬元人民幣。
(3)所得稅率下降。有效所得稅率由02年的37%下降至去年的28%。
99至03年期間,中國市場對樹脂塑料、合成橡膠及基本有機化工產品的需求以13.2%、14.5%及19.8%的年均速度增長;同期,中國經濟的年均增長率為9.7%。由於中國經濟未來數年很有機會以8至10%的年均速度增長,故中國市場未來數年對樹脂塑料、合成橡膠及基本有機化工產品的需求仍將強勁。