上周恒指上升，與筆者預期不符，但筆者認為大市反彈未必會持久，因為很多重磅藍籌股仍企於50日線以下，建議投資者選擇吸納股份。
我們建議「買入」希慎（014）及鷹君（041），兩者現價相對估計資產淨值呈大折讓，儘管寫字樓租金仍未全面回升，但市場有迹象顯示企業較認真考慮擴充計劃（或再擴充）。早前已租用國際金融中心二期六層寫字樓（約14.6萬平方呎）的瑞銀現再額外租用多一層樓面，雖然某程度上只屬搬遷性質，但按樓面面積計算，瑞銀實質上擴充了租用面積。鑑於環球經濟可望復甦，加上香港消費回升，收租股是明年值得投資的概念之一，維持對收租股「調高比重」評級。
安德利（8259）是中國濃縮蘋果汁生產及銷售市場的龍頭企業，佔國家濃縮蘋果汁總出口量約12%。更重要的是，安德利是出口濃縮蘋果汁予美國的主要企業，佔中國至美國總出口量的44%。
按年產能及出口量計算，安德利在中國濃縮蘋果汁生產商中排名首位，其生產成本效益高於行業平均水平。除了計劃於05年前將產能提高至15萬公噸外，亦有意透過生產果膠及發展內銷從縱向及橫向擴展業務。
不過有一些因素值得關注，包括蘋果供應波動、過份倚賴主要客戶，以及人民幣可能升值等，這些因素不可忽視。
我們相信，安德利的合理值應較其知名國際性飲品生產商同業折讓25%，因此我們將目標價定為9元（04年度預計PE12.5倍），評級為「買入」。
上海石化（338）增長明確，管理層質素亦高，價格合理，建議買入，目標價2.7元。
聯通（762）收購母公司業務的利好因素已全面反映，股價失去動力，7.7元為短線阻力，建議於7.5元以上沽貨。