隨著英國脫歐成真,大和相信投資者對部份中資或港資出口股的投資情緒,會因宏觀經濟不確定性上升而受累,惟該行對這些股份的長期前景仍維持正面看法。
大和解釋,英國脫歐導致英鎊兌美元及歐元兌美元雙雙轉弱,造成滙兌損失,偉易達(303)、好孩子(1086)及創科(669),將是盈利最受歐元及英鎊貶值影響的出口股。
脫歐亦會削弱歐洲及英國顧客的購買力,偉易達、好孩子及九興(1836),去年歐洲市場收入之比重就分別有43%、31%及26%。雖然部份公司如九興,訂單以美元計價,可免卻英鎊及歐元貶值的滙兌損失,但未來或需面對歐洲客戶平均售價下跌的壓力。
此外,中資或港資出口商亦會面對消費者購買需求更為審慎的轉變,有關轉變會對零售情緒造成連鎖反應,導致環球更多品牌減少訂單。
大和指多隻該行有研究的中資或港資紡織股,包括申州國際(2313)、互太紡織(1382)、超盈國際(2111)、德永佳(321)及天虹紡織(2678),均以美元、港元及人民幣作訂單交易貨幣,故歐元及英鎊轉弱,不會對這些企業造成直接滙兌影響,但提醒這些企業仍會受累於歐洲及英國消費需求疲弱。
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