【業績.分析】TVB 8億債 total loss 誰人Win?(股榮)
TVB股榮
TVB行政總裁李寶安曾承認,買入星美債券由前主席陳國強建議(右)。
電視廣播(511.TVB)公佈去年全年業績,除了蝕錢及收入急跌,我對其星美債券全數撇賬更感興趣,有網友問到,CCTVB total loss,那麼誰人Win呢 ?
要答這條問題,先要將timeline推前至2015年11月講起。當年星美發通告,披露向華融發行一筆2.75億元的可換股債券(CB),同月再向海通發行1.84億元CB,亦向一間Giant Profit公司發4000萬元CB,到期日為2017年11月。
2017年12月,星美披露獲華融和海通同意,將兩筆CB延至2018年11月到期。而Giant Profit則於2017年11月,將手上CB轉讓予時任電視廣播主席陳國強。同月,星美再向建銀發行一筆3億元的CB,四批債券到期日為2018年11月,票面值合共7.99億元,年息4厘。
陳國強接貨約半年後,TVB認購於2018年5月認購本金8,300萬美元(6.5億港元)的可換股貸款,年息7.5厘並於2020年到期。同時,認購2,300萬美元(約1.8億港元)、年息9.5厘的兩年期無抵押可贖回定息債券。兩筆債券合共8.3億元。金額與四批2018年11月到期的債券面值相若。
TVB買債4個月後,星美即出事。2018年9月初,大股東覃輝旗下深圳A股聖萊涉財務造假,被中證監處罰禁入市場五年。一周後,星美多名執行董事跳船,旗下多家附屬公司因未能償還到期貸款,遭追收貸款及利息,星美即時停牌,至今未復牌。
2018年11月底,根據星美證券變動報表顯示,華融、海通、陳國強及建銀四筆CB到期,未有兌換成股份。當CB沒有兌換成股份,只有兩個可能,一是已經被贖回,一是違約等變廢紙。
星美目前發行股本27.1億股,其中98.2%存在放中央結算系統,覃輝持股19億股,相當於已發行股本70%。根據中央結算系統持股紀錄查詢服務(CCASS),
星美四大持倉證券行分別為海通國際、國泰君安、華融國際及英皇證券,分別存有7.95億股(28.97%)、5.52億股(20.37%)、4.68億股(17.28%)及1.95億股(7.19%),四大證券行持貨73.81%,與覃輝的持股相若。四大持倉股,海通及華融都是債券持分者。
因應星美財困, TVB於2018年為此先撇賬5億元,當時TVB行政總裁李寶安接受傳媒訪問時,承認買入星美債券由主席陳國強建議,但李強調,當中有人動議、有人和議,並非一個人的責任。至於陳國強建議 TVB 投資星美前有否申報利益,TVB只回覆稱,星美是上市公司,其發行的債券任何人士均可購買,「陳先生(陳國強)所持星美債券的數目、認購日期和到期日與TVB的不同,並不構成任何關連或衝突。」
星美今年2月始公布2018年全年業績,負債中有關可換股票據金額略增至15.4億元,似乎早年的四批債券都未有贖回,仍等待星美財務重組。表面上,陳國強的4000萬CB亦凍過水,但若非其與覃輝關係,TVB亦不會跌入這個深淵。最新業績上,將餘下3.3億元撇至零價值。
陳國強與覃輝的淵源早於2003年3月開始,當年覃輝以總代價4,400萬元接手星美控股的前身東方魅力,持有25.28%股權,成為第二大股東。近年兩人亦有交手,陳國強旗下德祥地產(199)持股逾一成的十三集團(即現時南岸集團,577)早年供股時,覃輝曾斥2.497億元參與包銷。
時間上,TVB科水的8億元CB,就是星美的最後水源,星美聲稱將8億元資金用作還債、發展及擴充,最終截至2018年底,銀行存款連手頭現金不足2億元,流動負債卻是65億元。明顯地,星美由頭到尾都是一個騙局,TVB 8.3億total loss是事實,陳國強輸4000萬賬面數,輸少當贏,就是「另類」贏家。
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