【本報訊】因待公佈主要關連交易，國美（493）自星期一起停牌至今。投行德銀估計，交易或涉及注入由國美大股東黃光裕持有、逾550間國美零售店至上市公司之內。國美發言人不評論有關揣測，只表示適當時候會公佈。

由大股東黃光裕持有

截至去年底，國美共經營1,688間分店，其中556間由大股東黃光裕私人持有，但交由上市公司管理。德銀估計，國美停牌或涉及注入有關非上市零售業務至上市公司內，收購代價或會透過國美發行新股予大股東來支付。現時，國美每年可向以黃光裕為首的母企，分別收取最多1億元（人民幣．下同）及1.5億元的管理費及採購費。
國美發言人接受查詢指，對於市場傳聞不予任何評論。公司會在適當時候向市場公佈最新業務動向，並以聯交所正式公告內容為準。
有中資零售股分析員指，自國美上市至今，市場已不斷猜測何時獲注入餘下零售業務：「大家聽到無晒反應。」他續指難以判斷國美是次停牌原因，但認為如果注入業務屬實，對公司利多於弊，「起碼無咗個overhang（懸念）。」
國美自2004年起，向非上市公司提供管理及採購服務，有關協議將於今年底到期。德銀估計，如收購代價全數以現金支付，可推動國美每股盈利增加19.5%；但如全數收購代價以新股支付，由於非上市業務盈利能力較低，加上增發股份有攤薄效應，故會拖累國美每股盈利減少4.9%。