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窩輪心德:資金流向恒指熊證P輪

蘋果日報 2009/07/05 00:00


大市已連續3天出現單日轉向的情況,對即市投資者來說,帶來不少獲利機會,然對散戶投資者來說,他們近期似乎較傾向以看淡產品為主,特別是恒指熊證及認沽證,因兩者自6月24日起連續6個交易日出現資金流入情況,累積流入金額約為3.3億元。
有趣是,即使上周五大市先跌後回升,投資者也沒有把恒指熊證及認沽證大舉沽出,相反有增持情況,但主要以收回價較近及槓桿較高之熊證為主。同樣,一如我們早前所言,每次跌市投資者對恒指牛證的需求都不及個別股票窩輪,以上周五為例,便看到資金以國壽(2628)、建行(939)及中行(3988)的認購證為主。
現時於恒指牛熊證之策略上,我們會建議投資者利用近期恒指之高低位作為選擇收回價之參考,即恒指近期低位約為17300點,看好投資者可考慮選擇該水平以下收回價之牛證,而高位約為19200點,看淡的投資者則可考慮選擇該水平以上收回價之熊證。
當然,以此作為分界線後,投資者可再因應自己之風險取向而決定希望獲得之槓桿比率。但未知是否因為投資者認為大市仍有下跌機會,上周五資金傾向以收回價19200點或以下之熊證為主。
金價營造頭肩底
最後,近期黃金走勢反覆,亦有分析指出黃金技術上正形成頭肩底的利好形態,投資者如考慮投資黃金,市場亦有相關窩輪以供選擇,當中包括16383,行使價720元,09年12月到期。投資者如有興趣認識更多有關波幅的問題,歡迎致電21112332參加7月12日之投資講座。

德銀環球市場證券部
(撰寫人為德銀環球市場證券部之代表,本身為證監會持牌人士,撰寫人並無持有文章提及之證券,而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者)