大快活（052）為慶祝35周年紀念，加派特別股息，股價應聲而起，昨日升達4.3%。
截至今年3月止年度，大快活盈利1.01億元，較上年增19.3%，每股盈利79仙，已派中期息19仙，將派末期息29仙，另特別股息12仙，全年股息60仙，增長50%，不計特息，增幅為20%，連同特息，派息比率已由60.3%升至75.6%。

大快活的盈利，包括利息收入、撥回少數股東貸款、投資物業增值以至資產減值等淨值，如作出調整，實際業績大致持平，而營業額增19.2%，毛利增15.8%，業績所以持平，是受行政費用增加25.6%以及稅項激增125%的影響。
香港快餐店增加9間，營業額增18.5%，國內增4間，營業額增27.8%，食品及勞工成本的上升，平均毛利率由12.2%降至11.86%（上半年度為13%），雖已調整價格，也是滯後的加價，損失在先。
為加強國內後勤支援組織而支出額外的行政費用，使去年行政費用增加25.6%，佔營業額4.9%（上年僅為4.64%），但仍低於同業大家樂（341）的5.61%。
大快活正與合作夥伴作出安排，夥伴提供中央廚房設施，由大快活監控生產，估計初期的合作，增加行政費用。
稅項增加1046萬元，未有說明，相信過去累積虧損稅務額已大致用盡，使實際稅率由9%升至15.67%。
大快活近年業績已顯著轉好，特別是在財政方面，保持淨現金2.14億元，相當於總資產的34%或淨資產的58%，利於發展，今年將繼續增加分店，正於本港物色地點設立中央食品生產中心。
通脹加劇，對快餐業不利，市場在不斷競爭中，需要積極面對，還要設法對抗通脹，先改善成本，非必要時不作加價，大快活規模較大家樂細，毛利率較低難以避免，但去年毛利率跌幅不大，可以接受，由於規模較細，相對發展及銷售亦較佳。

大快活昨收8.69元，PE13.8倍（不計非業務收入），息率5.5厘，連同特息則為6.9厘，股價明顯較大家樂有折讓，是規模使然，而過去大快活亦有過虧損紀錄，但已明顯改善多年，可見往績表現的穩定性，對投資信心有所影響。預期大快活雖受通脹壓力，仍可面對，希望透過發展規模而抵銷，因股價較為反覆，不宜持有中線，可伺機適量短炒。