【送糖衣】惡法生效前 中央推大灣區理財通試點維穩 專家質疑：港人會否重蹈「原油寶」陷阱？
蘋果日報 2020/06/29 17:20
理財通
中央公佈大灣區理財通框架。
港區《國安法》生效前夕，中國人民銀行、香港金管局、澳門金管局公佈，於粵港澳大灣區開展「跨境理財通」業務試點，區內居民可個人跨境投資銀行銷售的理財產品，按照購買主體身份可分為「南向通」和「北向通」，但正式啟動時間和實施細則將另行規定。有業界人士指公佈時間明顯與立法有關，「措施對本港金融業界有好處，但難彌補法治受損的觀感。」
市傳「南向通」和「北向通」各設1,500億元人民幣總額度，另設個人投資額度，但細則未有於今次公佈。根據公告，「南向通」指粵港澳大灣區內地居民通過在港澳銀行開立投資專戶，購買港澳地區銀行銷售的合資格投資產品；「北向通」指港澳地區居民通過在粵港澳大灣區內地銀行開立投資專戶，購買內地銀行銷售的合資格理財產品。
據業內人士指出，香港合資格投資產品預料包括基金、債券等；而國內理財產品多樣化，包括基金、信託、保險包裝而成，注重回報率多於背後實質資產及風險，衍生不少監管問題，近月令不少人「中伏」的原油寶，在內地正正歸類為理財產品。根據人行數據，內地銀行理財產品餘額為21.4萬億元人民幣。
「跨境理財通」遵循三地個人理財產品管理的相關法律法規，同時尊重國際慣例做法。「北向通」和「南向通」投資者資格條件、投資方式、投資產品範圍、投資者權益保護和糾紛處理等由人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局、香港金管局、香港證監會、澳門金管局商議確定。
「北向通」和「南向通」賬戶資金為閉環匯劃和封閉管理，使用範圍僅限於購買合資格的投資產品。資金匯劃使用人民幣跨境結算，資金兌換在離岸市場完成。對「北向通」和「南向通」跨境資金流動實行總額度和單個投資者額度管理，總額度通過宏觀審慎系數動態調節。
港澳與內地相關監管機構將採取所有必要措施，確保雙方以保障投資者利益為目的，在「跨境理財通」下建立有效機制，按屬地管理原則及時應對出現的違法違規行為。內地基礎設施機構則會按照穩妥有序、風險可控的原則，推進「跨境理財通」的各項準備工作，在完成相關規則和系統建設後，正式啟動「跨境理財通」試點業務。
金管局總裁余偉文表示，雙向跨境理財通是繼兩地股票通、債券通後，內地資本賬戶開放的另一重要里程碑，是推動香港離岸人民幣業務發展的重大突破，也是深化大灣區金融合作的亮點。大灣區居民對跨境理財投資的需求日趨殷切，兩地金融業界對理財通有很大的期望。理財通的推出，證明香港金融機構在參與內地金融開放，服務兩地居民資產管理需要的戰略優勢。金管局會與證監會和內地相關部門通力合作，並與業界密切磋商，根據今天公布的框架盡快敲定落實細節，爭取早日啟動理財通。
業界：法治受損觀感難扭轉
美國克林信大學經濟系副教授徐家健表示，「跨境理財通」其實已傳出多時，市場亦預期在這個時期公佈，政策對一般香港市民較間接，料對紓緩民情作用不大。
徐家健指，全球疲情嚴峻，加上中國經濟未見得好，理財產品需求不會因政策而突然增加。他補充，現時市場的焦點都是在美上市的中概股來港第二上市，「跨境理財通」對刺激經濟有正面作用，但不會太大。
冠域商業及經濟研究中心主任關焯照表示，港人對中國的投資產品普遍認識不多。他以早前中銀「原油寶」產品為例，如不了解當中風險，就很容易蒙受損失。
他續指，即使是債券，風險都有高低之分，「買之前要好好考慮公司內容同質地、唔熟就唔好買。」他亦指措施對香港金融業有幫助，但對刺激實體經濟作用有限。
有基金界人士指出，是次公佈與港版《國安法》即將推出時間點脗合，是中央維穩的其中一步棋，料措施對於業界有實際幫助，但外資認為本港法治受損的觀感卻難以扭轉。
他指出，從實際效益上升多條產品渠道，對銀行生意一定會有幫助，但無論是內容、法規、機制等尚未有細節，如何避免洗黑錢等，相信監管機構需要釐清。他又認為本港金融業生態不會因為這項政策有巨大變化，「正如滬、深港通活躍程度不算高，需要市場教育過程，投資者才有信心購買。」
滙豐亞太區財富管理及個人銀行業務主管欣格雷表示，理財通機制的落實對有意擴大投資範圍、進一步分散投資的粵港澳大灣區投資者來說無疑是大好消息。渣打大中華及北亞地區行政總裁洪丕正指出，政策意味區內金融市場進一步開放，將能有效吸引外資，提升區域競爭力，預期大灣區未來將成為中國經濟主要增長動力之一。
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