當年今日

點股壇:維達中短線13元 - 齊明

蘋果日報 2013/11/19 00:00


一孩政策放寬,相關股份大幅炒上,恒安(1044)升6.5%,維達(3331)只升3%,顯得相當落後。
荷蘭愛生雅剛於上周完成公開收購維達,每股作價11元,原有大股東不接受收購,惠理基金亦不接受,愛生雅已持維達61.12%,因原股東不售,市場流通量只有15.29%,已向聯交所申請臨時豁免,照常買賣。維達於內地排名第三,市場份額7%,主攻衛生紙(佔市場份額過半),紙巾、紙尿褲及衛生巾等,愛生雅為全球第二大紙巾生產商,佔全球成人紙尿片市場25%。
維達已開始於衞生巾及紙尿褲方面,提升產品組合,以愛生雅的專業經驗,維達將有理想發展。
維達昨收11.1元,往績PE 20.3倍,預期19.7倍,較恒安折讓41%及34%,反映維達低得過份,其紙尿褲及衛生巾已推出市場,未來毛利率將會上升,愛生雅投下巨資收購,大事拓展,以其專業及維達的生產設備持續增加,更有維達衛生紙過半市場的網絡,相信會急起直追。
近期處於收購時期,維達股價橫行於11元水平,現已完成收購,昨日開始突破11元水平,市場貨源不多,容易上升,預期中短線可見13元,中長線目標14元,屆時PE不過25倍,與恒安比較,仍有折讓16%以上,宜趁低吸納。

齊明
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