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加息隱憂抵銷新收購好事
利豐評級券商多不變

蘋果日報 2006/07/11 08:00


【本報訊】中銀國際指出,在利豐發展史上,是次斥12.6億元收購Rosetti,規模僅次於最大宗的Colby收購,料Rosetti可加強利豐的盈利能力,亦符合其一直以來藉收購及合併作發展的方針。該行相信利豐可透過收購,將業務擴展至如鞋類及首飾等毛利率較高的零售業務。
中銀更認為,收購Rosetti除了可直接增加利豐營業額外,亦可與其現有客戶帶來交叉銷售的機會,從中賺取佣金。該行將利豐投資評級上調至「跑贏大市」,目標價提高至19元。

中銀看好 目標19元

德意志則較為保守,維持利豐「持有」的評級,目標價仍是16.2元。該行認為,透過收購Rosetti所取得的新定單,相信已包括在其管理層較早前披露的3年計劃中,故無太大驚喜。不過,收購可加強利豐品牌業務,及減少對成衣業務的依賴。
瑞信證券仍維持利豐「跑輸大市」的投資評級,認為雖然初步估計,收購Rosetti可令利豐06及07年盈利分別增加3%及7%,但擔心美國零售市場放緩,將對利豐業務增長構成負面影響。
摩根士丹利維持利豐「增持」的投資評級,目標價18.4元。該行雖然對利豐前景樂觀,但擔心美國持續加息,影響當地消費表現。該行亦引述利豐管理表示,預期可在未來兩至三個月落實收購德國最大百貨零售商店Karstadt的採購部門。