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【八十後投機客】累計沽空金額是反彈關鍵(灝昇)

蘋果日報 2019/08/29 18:00

港股灝昇八十後投機客

最近港股整體大市沽空比率創2000年以來的新高,達19.8%。
大市沽空比率,是指港股可作沽空的937隻個股中,合計總沽空金額佔整體大市成交的比例。高沽空比率往往令投資者有種錯覺,認為大市即將出現大幅下跌,但根據過往經驗看,高沽空比率卻是大市挾倉反彈的誘因,原因是沽空比率只是片面數據,並未反映大戶整體動作,要了解全局,更要參考證監會的每周累計沽空金額。
最近一次的高沽空比率發生在2016年5月,當時恒指由4月底的21,467點於3星期內急跌至19,719點,吸引不少沽空大軍入市,令5月13日當天港股沽空比率飆升至18.4%,單日沽空成交近200億,之後便急升反彈至9月的24099點,看似是因為高沽空比率引致,但參考每周累計沽空金額由5月6日的1,860億升至5月13日報告的1,892億,只上升了32億,甚至不足5月13日當天的沽空成交,即是說5月6日至5月13日期間,雖然每天的沽空比率很高,但平沽空的成交更高,所以做成累計沽空金額沒有太大變化。
有興趣可找找2014年11月28日至12月5日的走勢,其間12月2日的沽空比率大升至16.6%,但累計沽空金額則由2,352億減至2,077億,不升反跌。
執筆時,證監會最新的沽空記錄只去到8月16日,暫時累計沽空金額達4,432億,未知在8月27日後有否減少,後市能否挾淡甚至轉好,要十分留意該數據。但別忘記,沽空本是投機行為,挾沽空亦是投機行為,挾倉過後,股市是升是跌,還看中美能否止戈,世界經濟是否真的步入衰退等等。
灝昇