上周五美股略為反彈，惟過程認真驚險，道指高開升逾百點後曾倒跌百點，其後才逐步由低位回升。獲美國政府注資200億元的美國銀行股價跌14%，連同花旗集團等金融股拖累美股表現，但個別傳統股份支撐美股上升。
臨近奧巴馬就職，美股會否有一輪借勢反彈是近期市場焦點所在，不過，若美股只是湊熱鬧式回升，後市反而令人憂慮。事實上，奧巴馬上任後可以做的工夫，大概已在市場估計內，即使大灑金錢，對股市幫助亦有限，美國樓市一天不止跌，美股及美國經濟都很難走出谷底。
現在金融市場可能出現的暗湧，除了業績期金融機構的賬目陸續曝光之外，還有是評級機構開始新一輪的降級行動，近日評級機構將一些歐洲及亞洲貨幣評級展望下調，已引來貨幣市場波動，若降級行動延至大小企業，將影響股市。
最新受累評級被降企業，是連環被大行唱淡的滙控（005）。滙控剛被惠譽將其評級展望由原來「穩定」下調至「負面」，長期信貸評級雖暫確認為AA，但惠譽表示不排除會將之調低。惠譽稱，滙控的一級資本充足比率遜於同儕，加上環球經濟及股市下跌，滙控美國以外地區盈利能力正在減弱，難以抵銷其美國消費及融資業務虧損。集團旗下滙豐融資的獨立評級，更由「C」進一步下調至「D」，反映其財政脆弱，今年可能需要母公司注資。

滙控短期未跌完

評級機構表明，滙控需要集資的機會越來越大，這與早前大行報告的論調一致。滙控要集資，竟然成為一眾大戶搵食工具，所以近日大行的唱淡報告，怎會是無的放矢，必然是掌握到一些數字或風聲，近日滙控沽空又再增加，這輪攻擊應仍未收手，滙控短期未跌完。
除了滙控，英國巴克萊股價上周五也出現異動，單日勁跌25%，在這惡劣情況下，買股票可視為高風險動作，即使A股及個別中資股走勢有改善，也只能視為反彈，直至金融股劣勢扭轉為止。

交行相對不值博

右圖為交通銀行（3328）日線圖，由於主要策略股東是滙控，被減持機會較小，股價近期明顯強於被減持的內銀股，不過也因股價跑贏其他內銀股，博反彈的值博率亦較低，短期在20日線或保歷加通道中軸5.61元會是重大阻力，MACD有機會出現雙熊，睇好中資股的話，寧揀其他內銀股。
邱古奇
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