市場憂慮人民銀行收緊貨幣政策，拖累中港股市下跌。人行貨幣政策委員會委員馬駿於研討會表示，2020年前3個季度，中國宏觀槓桿率上升25個百分點，是2009年以來升幅最高的一次。槓桿率大幅上升，會導致未來的金融風險。他認為有些領域已經出現泡沫，「中國幾個主要股市指數大幅上升接近30%，在經濟增速大降的情況下出現牛市，不可能與貨幣無關」。

另外，近期上海、深圳等地樓價亦有不少升幅，這些都與流動性和槓桿率的變化有關。馬駿指出，泡沫會否加劇，取決於貨幣政策會否進行適度轉向；若不轉向，問題肯定會持續，並導致中長期更大的經濟、金融風險。

今日中港股市皆大瀉，市場認為馬駿言論反映北京有意收水降槓桿。恒指今日挫2.55%，上證指數跌1.5%，深圳成指瀉2.28%。

另外，馬駿指出，應由今年起永久性取消GDP增長目標，改為穩定就業和控制通脹，「GDP數字不應作為考核地方政府官員成績的指標，反之應作為一種預測，讓財政部門預測財政收支，投資部門可以將其作為基礎來預測投資行為」。

他續解釋去年初 疫情 帶來巨大不確定性，無法制定GDP增長目標，定得太高，做不到；定得太低，無法提振信心，故無必要設立，認為去年中國政府工作報告決定不設GDP增長目標非常正確。

他認為繼續設立GDP增長目標有多項問題，包括地方習慣性層層加碼，把地方的GDP目標定得很高，從而加大隱性債務的金融風險，因靠借錢來實現投資拉動GDP比其它辦法都容易，同時不可避免地出現有地方虛報經濟增長速度。

他提出，現時所有的發達國家和絕大部份中等收入國家，均已放棄以GDP增長作為宏觀調控的目標，普遍做法是把穩定就業、控制通脹作為宏觀調控的主要目標。

冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，做法對中國帶來更多好處，因每次設立GDP增長目標等同計劃經濟，予人感覺為了保持目標，在一些板塊上需很大力支持，但在環球經濟變化下，「夾硬」達成一個目標，將帶來後遺症。「譬如2008年、2009年金融海嘯後，內地連續投擲4萬億元投資改善經濟，結果後遺症係生產過剩。冇咩國家以GDP增長目標作參考，只能預計今年GDP會達到幾多，全世界好多地方都係估，冇人話俾個目標你就做。」

他續稱，關鍵在於中國經濟規模非常大，今年維持GDP增長6%並不難，因去年基數低，但持續下去卻難以實行，經濟將慢慢減速。「佢（中國政府）就梗係想GDP高啦，高對佢嚟講就威威喇嘛，但而家夾硬推高佢，淨得你推高，其他國家唔就嘅，你就要用好大力度，例如夾硬做好多基建、擲好多錢落經濟，後遺症好多且回報低，根本冇一個咁大體積國家做到，『保6』變咗好博命。」

另一方面，關焯照形容，以往中央定下GDP增長目標後，如同地方官員的考試般，存在升遷制度的問題。「怕考得差俾人鬧，變相一些省份會吹大GDP，點知加晒之後仲大過全國GDP。GDP目標會增加地方政府壓力，搏晒老命後，做唔到咪吹。」

國際貨幣基金組織、世界銀行、聯合國等國際機構，每年均會預測中國經濟增長，關焯照表示，所有「目標為本」已不適用於當今經濟，除非經濟體非常小以及屬計劃式。

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