由於長息再度低於短息，令投資者擔心美國經濟衰退，預期新1年開始，美股仍難突破。
港股在05年最後1日顯著下跌，市場雖未有太大負面消息，但如美國長息續低於短息，市場氣氛必然再轉淡，不利港股。恒指上周五以14876點收市，整年微升4.5%，跑輸亞太區其餘市場，相信除非確認美息在短期內見頂，加上美國經濟並未出現真正的衰退，否則大市亦難突破15500點阻力。
大市雖然缺乏表現，但炒股不炒市的現象今年會繼續，踏入新1年開始，向大家推介今年心水是與國內3G有關的股份。心水清的讀者應可估到3G電訊設備生產商如中興（763）及京信通信（2342）是筆者的首選。然而內地3G電訊業務前景雖然秀麗，涉及的股份亦開始有炒作，大家亦應注意公司業務到底從事整體3G發展的那一項環節。

3G上半年發牌後，內地電訊商亦開始鋪設3G電訊網絡，故最先受惠的只會是3G電訊設備生產商，近日有投資者看好內地手機製造商股份，無疑只是一廂情願。
事實上，電訊商只在3G網絡快將啟用時才向手機商落定單，故手機商受惠3G牌照發放，相信應在07年後，現階段便追捧內地手機商股份，無疑過早。再者，在等待3G手機定單期間，手機商除需增加3G手機研發及更換製造設備外，其2G手機定單或多或少會影響，故此3G牌照發放，短線對手機商未必全屬有利，大家選股時宜小心。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。