當年今日
關於我們

股市觀察站:匯豐走勢左右大局

蘋果日報 2003/09/08 00:00


恒指在8月中突破去年12月的前浪高位後,已再升約1000點,接近10%,主要藍籌股仍不斷創全年新高,雖然升勢過急和超買,但由於好友完全取得主動權,只要他們不急於出貨回吐,先前看淡的一方便被迫追貨或止蝕冚倉,變成新的一批好友。
滙豐(005)的表現很大程度決定大市往後的去向,因為它是這次升浪中最早轉強的藍籌股,對大市起領導作用。滙豐自8月中以來便一直停留於99元至102元之間,但在這期間其他主要藍籌股卻急升12-20%,顯示滙豐近期受到較大的回吐壓力。

99元不宜失守
同類股美國花旗銀行於近兩個月逆市反覆下跌,20日線仍在回落中,故滙豐很可能因此被拖低。滙豐股價企穩於99元之上,15日線仍可維持上升,否則便出現調整訊號。
目前港股的升勢,主要借助於國內近期種種優惠特區的挺董措施,但本地經濟的主要問題則是結構性轉型,即過去的競爭優勢不斷地被國內的企業所追上,而近日的自由行、港珠澳大橋和「緊貿」等利好消息,恐怕只能發揮特效藥的作用,難以支持長期大牛市的形成。日本喪失競爭優勢而被南韓及其他國家追上,因而形成超過十年的大熊市,這可能是港股的前車之鑑,故筆者仍相信港股在長期而言,仍以大上大落的走勢為主。
美股上周表現比筆者估計為佳,落後的科技股如微軟和IBM沒有拖低大市,反而被強勢的英特爾和思科等推高,20日線均回復上升。由於各主要藍籌股的走勢偏好,估計大市仍將繼續上升一段時間。
目前的熱潮仍集中於部份科技股身上,但一些生物科技股仍未擺脫調整壓力,而美股中比重甚大的藥品股,近兩個月受到很大的拋售,表現遠遠落後於大市,實為值得留意的負面因素。對於近半年急升47%的納指,一次較大的回吐,相信始終都會出現。
(本欄逢周一刊出)
梁從源