近日不少朋友談論環球投資，剛巧日前美國財經刊物《Forbes》，專題討論環球投資（InternationalInvesting），今日正好與讀者一談。
文中談到以環球投資來分散風險時，須注意的事項，其中一點頗值得大家注意。不少投資者為分散投資風險，把部份資金投資於海外的股票市場，很多時他們大都集中投資一些海外市場的大型藍籌股，取其較為穩健之故。原本這策略亦沒有甚麼問題，但隨着近年美股的影響力愈來愈大，不少美國以外的大型藍籌股的升跌，也極受美股左右，好像當美股下挫時，香港及歐洲等股市亦難免受到拖累，於是便失去了投資海外股市來分散風險的效用。
該期的《Forbes》舉出一個頗有趣的例子，在過去10年美國S&P500指數的每年平均回報為11.3%，而波幅則為15.7%，假若投資者為分散風險而把50%資金投資於S&P500指數，及50%資金投資於大摩的歐洲及遠東地區指數，這策略的結果是，風險差不多沒有減低，但投資回報卻大為下降至7.6%，可見這分散投資策略，真有點得不償失，風險沒有減少，但回報卻失去了一截。
至於解決方法，當考慮投資香港以外股票市場來分散風險時，宜考慮非國際性大型藍籌股，即一些中小型股份或基金，因它們受美國股市的影響相對較少，可達到分散風險的效果。