大市微微下跌，投資者入了貨金睛火眼望實報價機，慎防市況逆轉，不過作用其實不大，因為即使見到股價下跌，都不知道應該先避其鋒還是趁低吸納，兩者南轅北轍，不如從新聞及市況發展中尋找蛛絲馬迹。
自7月中開始經常從不同渠道聽見A股見底、中央調控已完，甚至會救市等聲音，但直至昨天，仍未見中央有任何救市措施推出，反而近日有繼續調控的迹象，例如中銀監明示銀行須按要求，將表外資產在今明兩年轉入資產負債表內；李克強8天內兩度提及樓市，要「切實增加住房有效供應，堅決抑制投機炒作行為」，凡此種種，未知是打口號，還是中央真的未放手，投資者右眼對內地股市樂觀之餘，左手應隨時準備按緊急掣。

跌穿20805再沽貨

港股方面，8月是業績高峯期，大部份個股都有不俗業績，有利升市。不過，大市卻在8月頭上衝21800阻力不果後徐徐下跌，不少個股在公佈業績後亦有見光死的情況，從高位回落不少，最令士佳最擔心的，是這些個股並非一般投資者的焦點，這或顯示基金/專業投資者都是快閃黨，見利就收。美股在業績期時總算有段不俗的升勢，但港股就表現欠奉，大藍籌業績已公佈得七七八八，後市會否像美股出完業績便向南走，究竟是圖窮匕現或是疑心生暗鬼，即將揭盅。
其實最近兩星期的市況的確唔易估，應升不升，想跌又不跌，彷彿用時間去消磨投資者的意志，昨天應該是一個不錯的反彈機會，可惜卻又力有不逮，先前的升市可能只是一招請君入甕，令筆者更加提高警覺。所謂小觀點、大市場，投資世界中，市場先生永遠是對的，昨日期指只是下跌90點，但下跌股票數目竟是上升的一倍有多，因此近日應以控制風險為首要工作，選擇性地減持股票，萬一跌穿20805，筆者選擇再沽。

張士佳
寶來證券（香港）董事　投資服務部
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