當年今日

英之見:中銀再升1成唔難

蘋果日報 2006/09/04 00:00


以美股表現,恒指今日可望一試17500,希望是終極一挾,不會去得太遠,也希望中國官方在周末沒有動靜之下,中資股可以追得上。美股不應該大升,近期油價表現,正反映經濟放緩的憂慮,股市始終要修正,可能是9月例旺,但更加值得小心。
看錯恒指,其中一個主因是中移動(941),萬千寵愛擔起指數,但在股市之中,投資者要學曱甴,適應不時轉變的環境。日後學人預測恒指的時候,重點一定要放在幾隻重磅股,整個大市的氣氛是否配合,事實證明並不重要。當恒指勁升,揸股票5成以上沒有得贏,以一般人的定義,依然是一個牛市。
圍住幾隻股票來炒的現象並非壞事,會令其他股票在欠缺動力下普遍偏低,一旦出現催化劑,升勢可以迅速啓動,例如研究報告推高了銀河娛樂(027),業績公布觸發了中銀香港(2388)、創科(669),甚至周生生(116)的升浪。股份由冷變熱,動力本已甚勁,尤其今時今日炒股票風氣被炒輪所掩蓋,發現難得有可以炒的股票,會炒得更加高興。由於炒股票的人愈來愈專業,這些有催化劑啓動的股票,重估過程會比以往短,升勢相當急勁。
賣點在於派高息
上述股票中,以中銀香港最多人留意,仍有少許中國概念,宏調之下,有些生意母公司不可以做,可能轉介給中銀香港做。但主打賣點,並非高增長概念,而是一隻成熟穩定的高息股,今次出奇不意派高中期息,才是重估的契機。
不用賣高增長,業務穩定長期派高息,估值同樣可以甚高,恒生(011)正是一例。市場評估恒生是用股息率,評估中銀香港也會是一樣,因此看中銀香港的目標價,可以參考恒生的估值,以此伸算,現價最終再升一成應該不難,但要再求大茶飯則不容易,而16.50元的水平,相信已有極佳的支持力。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士,目前持有恒生(011)及中銀香港(2388)股份。