A股反彈也未能扭轉港股弱勢，究竟港股要跌至何等水平才作出反彈？答案是要看人民幣兌美元的滙價能否逐漸企穩。否則，港股尋底格仍然不變。
雖大市表現相當差，但比較期指和國期的相對跌幅，國指較恒指弱的情況已有改善，一旦國指企穩，恒指也會轉強，這便會製造一個良好形勢給予港股作出反彈。但大家要謹記，這只是反彈，不是轉勢，港股彈完仍會再跌。

現在是否不能買任何股票呢？當然不是。雖然增持現金，等待大市跌夠才出手掃貨，肯定是最好的策略，但讀者若想買些優質高息股仍是可以的。以載通（062）為例，股價在20至21元遊走已有4個月，近兩個交易日，股價已漸漸企穩於21元樓上，只要在未來的一至兩個交易日仍能保持股價收於此水平之上，絕對有能力更上一層樓。這股一向有穩定和不俗的派息，對收息一族來說，相當吸引。
美元持續強勢，其他主要貨幣和商品根本難與美元抗衡。然而，黃金卻從低位反彈，雖然現時金價只在1,080至1,090美元，較歷史高位低了800多美元，但從投資的角度來看，買些金可以令投資組合更分散。此外，金價已衰了一段長時間，現時買入也有一定的值博率。
從最近中國公佈的製造業指數持續低於50的熊牛分水嶺來看，內地經濟已沒有太多動力，即使人民銀行再降息降準，股民絕不會瘋狂入市，因去年的暴力救市真是嚇死人，外國炒家對A股可能仍抱高度戒心，如果再有同樣情況出現，筆者相信外資也不會跳上船與內地投資者瘋炒。

關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出