【本報訊】中國人民銀行昨天發表4月份金融數據，M1（狹義貨幣供應量）增長加快至20%，M2（廣義貨幣供應量）增長仍高達17.1%，連續第3個月超出人行的目標，但增幅已較3月份放緩，中國國際金融首席經濟學家哈繼銘認為，M1和M2兩組數據顯示，居民存款繼續由定期轉移至活期，加上居民儲蓄存款較3月減少1674億元（人民幣．下同），為最近六年來第二次回落，反映近期居民銀行存款不斷流入至股市。

除此之外，4月份居民人民幣貸款較3月份增加1236億元，短期貸款增長金額高於中長期貸款，他亦估計，可能有部份居民以短期貸款來買股票。
上周五內地市場盛傳，人行快將要加息，不過，4月份的消費物價指數要到5月中旬才會公布，哈繼銘說，繼3月份的消費物價指數為3.3%，他預期4月份的消費物價指數最少也有3%，未來數月通貨膨脹壓力仍將較大，人行應果斷使用利率工具，預計人行今年最少會加息兩次，一次於5月下旬，另一次發生於7至8月份間。

至於加息幅度，哈繼銘預期每次為27點子，人行稍後加息的步伐屬於「小步快跑」，即每次加幅為27點子、但加息次數頻繁；他又說，人行應該參照聯儲局於04年的做法，即每季加息一次，遏止投資增長和資產價格增長過快。
4月份人民幣各項貸款餘額為24.4萬億元，按年增長16.5%，增幅較3月份高出0.3個百分點。面對貸款增速較快，哈繼銘預期，人行會繼續加強「窗口指導」，同時發行央行票據和調整法定存款準備金率，不過，3月底時商業銀行的超額儲備率已下降至2.87%，因此，未來存款準備金率的調整空間有限，預計人行今年內會兩次調高存款準備金率至12%。