德法兩地上季分別受到加稅、歐元強勢及全球不明朗因素困擾影響,經濟表現停滯不前,近期區內出口商如阿爾卡特及西門子所公布的業績顯示,市場對企業的產品需求明顯受到歐元滙價去年勁升而放緩,加上歐洲央行行長德伊森貝赫亦開腔表示對區內經濟感到悲觀,通脹壓力已獲得紓緩,此番言論更為今天央行例會再度減息開了綠燈,有利短期歐元債券持續上升。然而也有不少讀者可能擔心,區內本土消費疲軟,將會令歐元滙價於現水平見頂回落,未有認購歐元債券基金的投資者,是否仍值得於現階段上車吸納呢?
筆者個人認為,歐洲基礎經濟因素疲弱,股市表現不濟,加上區內財赤問題正待改善,令歐元區上半年減息的機會增加,歐美之間的息差將因而收窄。