美團點評（3690）去年全年蝕逾千億元，如撇除優先股公允值虧損，實際蝕約85億元人民幣。下周三(20日)為美團上市半年日子，亦是禁售股份解禁日。無獨有偶，近日淡友開始部署，今日美團沽空金額7000萬元，沽空比率為21%，上周五則為1.1億元，比率為32%，數字明顯較前一周約10%為多。

雖然美團主要股東未表態會否減持，但上周三，因應員工行使購股權及受限制激勵股份，美團發行了共1.67億股新股，以今日收市價58.9元計，涉及股份市值近百億元。涉及的1.67億股新股，佔已發行股份共3%，其中9,320萬股為根據IPO前僱員股份激勵計劃行使購股權，每股平均行使價只是2.72元，較今日收市折讓95%。另外7,387萬股新股為受限制股份，發行價是零，即是零成本。

下周三解禁日前，美團員工以大折讓獲發新股，相信屆時沽貨套現意欲非常高，有機會重蹈小米(1810)禁售後股價七日內跌兩成的覆轍。

事實上，近日大行不斷為美團護航，摩根士丹利及滙豐證券分別給予美團跑贏大市評級，目標價分別為70元及74元，而高盛上月亦唱好叫買入，目標價70元。17間大行中，推薦買入美團的有16間，只有一間大和證券建議沽售睇40元。根據美團上市文件，高盛及大摩為聯席保薦人。是否越唱越升，大家不妨拭目以待。

股榮