滙豐環球投資管理:2019年看好中國、新興市場股票

蘋果日報 2018/12/13 17:38

滙豐環球投資管理陳淑敏馬浩德

滙豐環球投資管理認為,環球經濟將以約3.2%的合理速度增長,並看好亞洲股票及新興市場股票,及短存續期債券。
滙豐環球投資管理亞太區投資總監及策略投資總監(股票)馬浩德表示,環球經濟將「回歸現實」。 環球經濟增長放緩,貨幣政策預計正重返中性,但相信環球經濟向好,在企業盈利持續正面的情況下,對經濟衰退的憂慮乃過分擔憂。2018年環球經濟出現週期性差異,預計明年將轉變為由中國和美國兩大增長引擎所驅動。因此兩國的經濟表現,將對環球經濟前景起關鍵性作用。
2018年投資者對聯儲局加息、強美元、地緣政治不確定因素以及經濟放緩等因素憂心忡忡,導致市場表現波動,但2019年存在機遇。他續指,依然偏好具風險的資產類別,透過股票而非信貸重拾增長。多個對增長敏感的資產類別於2018年變得更加廉宜,認為該等資產目前價值吸引,尤其是亞洲股票及新興市場股票。在多元資產投資組合中,滙豐環球投資管理亦認為部分美國國庫債券呈現價值,尤其是與歐洲政府債券相比之下。
他又預計股市將迎來眾多機遇,尤其是中國及部分新興市場。這些市場在2018年在未予甄別的情況下被一律拋售後,目前看來廉宜得多。各經濟體系在挑戰日增的環境下保持強韌。儘管中國仍面對增長及貿易緊張局勢的相關憂慮,但整體經濟仍保持良好表現,而隨着這些憂慮減退,可望於來年支撐中國股市。
滙豐環球投資管理股票投資董事中國及香港股票部主管陳淑敏表示,相信股市經過今年的大幅調整後,其估值已達合理水平。加上自今年年中以來,内地當局已加強調整財政政策及貨幣政策以增加對經濟的支持,例如向整個金融體系提供流動資金支持。早於年中開始,政策制定者己扭轉早前對抑制信貸增長的關注,而將焦點轉移至平息市場的恐慌情緒,尋求緩解重創的市場。她認為,政策制定者防止經濟放緩的重點工作不變,市場亦預期政府會推出更多財政和貨幣政策重振經濟增長。
滙豐環球投資管理亞洲債券投資管理董事孫樂衡表示,中國在去槓桿化過程中取得了一些進展,令流動性和貨幣供應均較寬鬆,因此亞洲美元債券和人民幣債券都獲得支持,總體上看好人民幣債券。同時,2019年中國境内債券將被納入全球債券的指數, 有助吸引外國投資者參與内地市場。」